La stratégie d’ACANTHE DEVELOPPEMENT dépend de sa capacité à mobiliser des ressources financières, soit sous la forme d’emprunts, soit sous la forme de capitaux propres, afin de financer ses investissements. Il est possible, en cas par exemple d’évènements affectant le marché de l’immobilier ou de crise internationale affectant les marchés financiers, que la société ne dispose pas à un moment de l’accès souhaité aux ressources financières dont elle aurait besoin pour financer l’acquisition de nouveaux immeubles et ait ainsi des difficultés à mobiliser les fonds nécessaires ou/et à les obtenir à des conditions intéressantes.
La politique du Groupe consiste cependant à diversifier ses contreparties pour éviter les risques liés à une concentration excessive et à sélectionner des contreparties de manière qualitative. En outre, le Groupe contrôle les risques de crédits associés aux instruments financiers dans lesquels il investit en limitant les investissements en fonction de la notation de ses contreparties. Au 31 décembre 2008, les excédents de trésorerie du Groupe représentaient un montant net de 1,2 M€ (15,9 M€ d’euros au 31 décembre 2007). Ils sont gérés par le Groupe et sont principalement investis en OPCVM monétaires. Le Groupe place ses excédents sur des instruments financiers monétaires court terme négociés avec des contreparties dont les notations financières sont au minimum AA- (Standard & Poors) et AA2 (Moody’s). Les instruments dérivés hors bilan sont négociés avec des contreparties bancaires de premier plan.
Aucun risque de liquidité à court terme ne pèse sur le Groupe. Le montant des dettes courantes 14,8 M€ au 31 décembre 2008 contre 20,6 M€ au 31 décembre 2007 est compensé par le montant des actifs courants 26,6 M€ au 31 décembre 2008 contre 52,6 M€ d’euros au 31 décembre 2007.
Au 31 décembre 2008
Créances en souffrances mais non dépréciées :
| 31/12/2008 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs en souffrance à la date de clôture | Actifs dépréciés | Actifs ni dépréciés ni en souffrance | Total | en K€ | |||
| 0-6 mois | 6-12 mois | + 12 mois | Total | ||||
| - | - | 19 | 19 | 487 | 6 186 | 6 692 | Créances clients |
| 2 115 | 6 349 | 845 | 9 309 | - | 1 234 | 10 543 | Autres créances |
| 2 115 | 6 349 | 864 | 9 328 | 487 | 7 420 | 17 235 | TOTAUX |
Le poste autres créances intègre une créance sur l’état de 6 349 K€ en souffrance à fin 2008. Il s’agit du versement d’un complément d’ « exit tax » versé suite à un redressement d’impôt (contesté), qui sera restitué au Groupe en cas d’issue favorable du litige avec l’administration fiscale.
Les baux font l’objet de dépôts de Garantie fixés à trois mois de loyers hors charges, limitant le risque d’irrécouvrabilité des créances de loyers.
Au 31 décembre 2007
Créances en souffrances mais non dépréciées :
| 31/12/2007 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs en souffrance à la date de clôture | Actifs dépréciés | Actifs ni dépréciés ni en souffrance | Total | en K€ | |||
| 0-6 mois | 6-12 mois | + 12 mois | Total | ||||
| - | - | 27 | 27 | 337 | 6 630 | 6 994 | Créances clients |
| 2 151 | 3 | 2 459 | 4 613 | - | 5 697 | 10 310 | Autres créances |
| 2 151 | 3 | 2 486 | 4 640 | 337 | 12 327 | 17 304 | TOTAUX |
Le poste autres créances intègre une créance sur l’état de 4 234 K€ en souffrance fin 2007. Il s’agit du versement d’un complément d’ « exit tax » versé suite à un redressement d’impôt (contesté), qui sera restitué au Groupe en cas d’issue favorable du litige avec l’administration fiscale.
Les baux font l’objet de dépôts de garantie fixés à trois mois de loyers hors charges, limitant le risque d’irrécouvrabilité des créances de loyers.
Le tableau suivant fait apparaître les échéances d’emprunts, afin de compléter l’information concernant les risques pesant sur les liquidités du Groupe.
| Nature du taux | Valeur au 31/12/2008(en K€) | Parts | ||
| Taux fixes | ||||