Le Groupe ACANTHE DEVELOPPEMENT ayant recours à l’emprunt à taux variable, un risque de taux pourrait peser sur la dette du Groupe ; cependant le Groupe pratiquant une politique prudente et adaptée au profil de ses activités a eu recours à des instruments financiers permettant de couvrir le risque lié à la hausse des taux d’intérêts.
Les emprunts à taux variable sont partiellement capés (à hauteur de 20M€), du fait de la mise en place d’un échange de taux (swap), plafonné à 6,94 %.
| Instruments | échéance | Notionnel au 31/12/2008 en K€ |
| swap CAP sur pente 0% - 6,94% | juin 2012 | 20 000 |
| 20 000 |
Afin d’apprécier le risque pesant sur la dette, le tableau en fin du paragraphe sur les risques de liquidité récapitule les valeurs, ainsi que les périodes des remboursements pour les emprunts à taux variables, et pour ceux à taux fixe avec une re-fixation de taux par période quinquennale ou décennale.
L’analyse de la sensibilité a été établie sur la base de la situation de la dette et des instruments financiers dérivés de taux (le Groupe n’étant pas exposé au risque de change) à la date de clôture. Cette sensibilité correspond à l’incidence sur le compte de résultat ou les capitaux propres d’une variation de taux d’intérêt de + et – 0,6 % par rapport aux taux d’intérêts en vigueur au cours de l’exercice.
Le dérivé étant un échange de taux variable contre un taux variable capé, il est estimé que les taux échangés augmentent de manière symétrique, sans atteindre le seuil du CAP, et n’ont pas par conséquent, d’incidence sur le résultat.
Le tableau ci-après présente l’incidence d’une variation à la hausse ou à la baisse, de taux d’intérêt de 0.6% sur le résultat et les capitaux propres au 31 décembre 2008 et au 31 décembre 2007 :
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||
| Impact résultat | Impact Capitaux propres | Impact résultat | Impact Capitaux propres | en K€ |
| +/- 388 | - | +/- 224 | - | Taux d'intérêt +/- 0,6 % |